什么是庞氏骗局？

庞氏骗局是怎么运作的

有人向你许诺高回报，往往还说几乎没有风险。最早加入的人会按时拿到钱。这样就建立了信任，更多的人加入进来。

但这些钱并不是来自真实的生意，而是来自后面加入的人。组织者也可能自己留下一部分。

真正的生意不一样。顾客为产品或服务付钱，这是收入。扣掉成本后剩下的是利润。

名字从何而来

这个名字来自 Charles Ponzi。1919 年和 1920 年，他对波士顿的人说，45 天能赚 50%，或者 90 天赚 100%。

他说利润来自在国外低价买入国际回信邮票券，再到美国按面值兑现。这个计划在现实中行不通。他是用新投资者的钱去支付老投资者。

1920 年 7 月，Boston Post 开始质疑这个骗局。报道显示，所需的邮票券数量远远超过实际存在的数量。人们惊慌起来，纷纷要求取回自己的钱。到 8 月，骗局崩塌。成千上万的人亏了钱，按常见估计，当时约为 2000 万美元。

Ponzi 并不是第一个这样做的人。但他的故事太出名了，所以名字就这样沿用了下来。

为什么会崩塌

每一次付款都需要新钱。所以骗局必须不断扩大。每一轮都比上一轮需要更多新人。

这不可能永远持续。当新人越来越难找，或者很多人同时要取钱，钱就不够了。骗局随之崩塌。

现代案例：麦道夫案

伯纳德·麦道夫（Bernard Madoff）是纽约一位知名的金融家。他于 2008 年 12 月被捕。他给客户的对账单显示，每年有大约 10% 的稳定收益。但这些钱并没有像他说的那样去投资。取款是用其他客户的钱支付的。

2008 年金融危机让许多客户要求取回资金，结果钱不够。麦道夫在 2009 年 3 月认罪。2009 年 6 月，法官判处他 150 年监禁。

检方估计，他的对账单上显示的客户余额约为 650 亿美元。其中大部分是虚构的收益，但真实的人损失了真实的积蓄。

庞氏骗局还是金字塔骗局？

两者是近亲，人们常常混在一起。区别在于钱怎么流动。

• 庞氏骗局：操盘者说会帮你投资。早期投资者拿到的，是后来投资者的钱。
• 金字塔骗局：你主要靠拉别人加入来赚钱，而被拉的人也要付钱入伙。几乎没有真正的产品。
• 两者都需要源源不断的新钱或新人。这股流入一慢下来，两者都会崩塌。包括美国在内，许多国家都禁止金字塔骗局。

需要留意的警示信号

美国证券交易委员会（SEC）列出了常见的警示信号。单独一条并不能证明是欺诈。但几条放在一起，就值得停下来问个明白。

• 高回报，低风险甚至无风险任何投资都有风险。对任何“保证”的东西要格外小心。
• 回报过于稳定真实的投资有涨有跌。在任何行情下都稳定盈利，就值得怀疑。
• 秘密或复杂的策略如果你看不懂，或拿不到完整信息，就不要投资。
• 未登记，或销售者无牌照庞氏骗局常常涉及未登记的产品和无牌照的销售者。
• 难以拿到钱你想取钱时被拖延或找借口，是一个警示信号。
• 催你马上行动“大家都在买”“最后机会”这类话术，会让你省掉自己的功课。

如何保护自己

本页内容仅为一般性科普，不构成财务或法律建议。

• 只问一个问题：钱从哪里来？如果回答含糊，就走开。
• 如果你不明白它怎么运作，就不要投钱。
• 对任何保证回报的人要小心。
• 确认这个产品和销售者在你所在的地方已登记或持有牌照。
• 别着急。好的机会明天还在。
• 只用你亏得起的钱。